La opa voluntaria formulada sobre Lar España el pasado 12 de julio por Helios RE, S.A, el Consorcio formado por el fondo inmobiliario Hines European Real Estate Partners III (“HEREP III”) y Grupo Lar (gestor de activos de Lar España), ha alcanzado el 91,29% de aceptación de las acciones a las que iba dirigida la oferta, según la información publicada hoy por la CNMV, lo que supone un 92,18% del capital social de la compañía, sumando la participación del 10,15% que el Grupo Lar ya tiene en la compañía.
Una vez liquidada la oferta, el Consorcio ejercitará el derecho de compraventa forzosa (squeeze-out) para adquirir el 100% del capital de Lar España, al haber alcanzado los correspondientes umbrales exigidos por la Ley del Mercado de Valores. Como resultado de la operación de squeeze-out, las acciones de Lar España quedarán automáticamente excluidas de cotización de las Bolsas de Valores españolas (Mercado Continuo) y se admitirán a cotización en un sistema multilateral de negociación en España aún por decidir.
La operación permite a los accionistas de Lar España beneficiarse de una prima significativa que no estaría disponible en el mercado en condiciones normales. Concretamente, la oferta representa una prima de un 19% sobre el precio de cierre de la acción el día de antes del anuncio previo de la oferta, un 20% sobre el precio medio ponderado del último mes antes del anuncio previo y una prima del 28% sobre el precio medio ponderado ajustado por dividendo de los últimos seis meses antes del anuncio previo.
La intención de Helios es mantener la estrategia actual de Lar España relativa a activos dominantes en sus respectivas áreas de influencia, con una cartera diversificada que combine centros y parques comerciales adaptados a los paradigmas actuales de la demanda. El oferente no tiene previsión de cambiar sustancialmente la naturaleza de las actividades que desarrolla Lar España en la actualidad.
No obstante, el Consorcio tiene previsto continuar con la mejora operacional de determinados aspectos del negocio de Lar España, a través de un paquete de medidas concretas orientadas a optimizar la ocupación de los locales comerciales, la gestión de las rentas de alquiler, del mix de producto, así como a mejorar los servicios a clientes.
Asimismo, y para alcanzar estos objetivos, el Consorcio pondrá en marcha un plan de iniciativas estratégicas en todos los activos, que desarrollará una vez tenga mayor conocimiento de las necesidades concretas de cada uno de ellos tras la liquidación de la oferta.
El Consorcio financiará la oferta con una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por Banco Santander y Morgan Stanley. La intención de las partes es optimizar aún más la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% (Loan to Value).
Morgan Stanley y AZ Capital han actuado como asesores financieros y Freshfields Bruckhaus Deringer y Garrigues como asesores legales del Consorcio.