Tras ausentarse durante la semana pasada por motivos personales, José Luis Cava se centra en los hechos de los últimos días, y se pregunta por qué han caído los mercados. “Los inversores, tanto particulares como profesionales, han entrado en pánico. Los niveles de miedo extremo se han disparado y han alcanzado cotas no vistas desde 2022”. Pero este miedo, para él, no está justificado. “Los inversores han sido víctimas de una narrativa exagerada, porque no se ha roto nada en la economía”.
El indicador más sensible para detectar si hay problemas en la economía es el comportamiento de los bonos de alto rendimiento, explica. Fijándose en el ETF con nemónico HYG, los bonos de alto rendimiento han seguido marcando máximos. “Por lo tanto, no está ocurriendo nada grave en la economía”.
Entonces, ¿por qué se ha desatado este miedo? Ha surgido por los temores a que el crecimiento económico en Estados Unidos se esté desacelerando y por quienes afirman que esto llevará a una recesión, señala. Según el modelo de estimación de crecimiento del PIB del Sistema de la Reserva Federal de Atlanta, estimaba una tasa de crecimiento de la economía norteamericana del -1,5%, es decir, contracción, algo que para el experto no es un dato fiable.
“Las empresas estadounidenses, ante el temor del incremento de los aranceles, han anticipado sus importaciones. En el cálculo del PIB se tiene en cuenta el consumo, la inversión, las exportaciones y el gasto público, restando las importaciones. Las importaciones se han disparado, y el déficit comercial también lo ha hecho. Por lo tanto, la estimación de la Reserva Federal de Atlanta no es real, porque le falta por hacer una periodificación”.
¿Se está desacelerando la economía estadounidense? Para el analista sí, pero no gravemente, “porque estamos en un aterrizaje suave”. Además, explica que Trump no tiene la culpa, porque aunque ha adoptado ciertas medidas económicas, todavía no han tenido un impacto en la economía. Y los datos que estamos viendo son de enero. “Por lo tanto, este miedo no está justificado”. Llega así a la conclusión que lo que hemos visto en estas semanas con fuertes caídas han sido ventas de pánico y se ha desplegado un movimiento lateral. “En Hopla consideramos que el escenario más probable es que las bolsas sigan subiendo durante 2025”.
En cuanto a Bitcoin, señala que lo que ha ocurrido “ha sido increíble”. “Teníamos un soporte en la zona de los 92.000-91.300, y ese soporte fue perforado. Y los inversores apalancados, con posiciones largas han vendido”. Pero para Cava, la tendencia alcista continúa intacta. “Esto es una mera corrección. Lo más probable es que Bitcoin siga subiendo”.
Además, ayer por la tarde, Donald Trump publicó un tuit diciendo que las reservas estratégicas de Estados Unidos incluirán Solana, Ripple y otros activos. Poco después, publicó un segundo tuit en el que mencionó que también incluirían Bitcoin y Ethereum.
¿Este tuit es sincero o es un intento de manipulación? “En mi opinión, está clarísimo. Publicaron el tuit justo cuando el precio estaba en la directriz alcista, y nos hemos encontrado que hay gente que compró antes de la publicación. No voy a llegar a ninguna conclusión, pero la SEC debería investigar. El problema es que la unidad de investigación de manipulación de precios en criptomonedas la ha desmantelado Trump. El Estado de derecho está temblando. Algunos dirán que esto es corrupción, otros que fue un mensaje inocente. Pero lo importante aquí es que debería investigarse”.
La cotización de Bitcoin ha vuelto a situarse por encima del soporte de los 91.300.” Ha alcanzado la zona de los 96.000 y se ha frenado en un movimiento lateral. Ahora está en pausa. Si supera los 96.000, el siguiente objetivo son los 100.000. La tendencia alcista de Bitcoin sigue intacta”.