Palantir Tchnl-A ha sido uno de los valores más boyantes desde principios del 2024 con un avance del 362%. Pero en este inicio del 2025, los 22 analistas de Wall Street encuestados por Yahoo Finance no muestran pronósticos halagüeños para la firma, sino que esperan que caiga un 40% desde su precio actual con un precio objetivo en los 46.01 dólares. Los analistas han expuestos una serie de motivos para respaldar esta afirmación, según Keithen Drury en Yahoo Finance.
Palantir se ha convertido en una opción popular en el ámbito de la IA porque ha estado en este campo durante mucho más tiempo que la mayoría de sus competidores. Fue fundada en 2003 y, en un principio, proporcionaba software de IA a entidades gubernamentales para ayudar en la toma de decisiones. El caso de uso se amplió con el tiempo a clientes comerciales, lo que amplió significativamente su oportunidad de mercado. Los ingresos del gobierno todavía representan la mayor parte del total de Palantir, y la división de ingresos del tercer trimestre fue de 408 millones de dólares de clientes gubernamentales y 317 millones de dólares de clientes comerciales.
El crecimiento de los ingresos de Palantir ha sido sólido, con un aumento del 30% en los ingresos en el tercer trimestre. Como otra nota importante, Palantir también es completamente rentable, con un sólido margen de beneficio del 20% en el tercer trimestre. Son cifras sólidas, pero el problema que los analistas tienen con las acciones de Palantir no es su oportunidad de negocio o su crecimiento actual, sino el grado de expectativas que se tienen en cuenta en el precio actual de las acciones de Palantir.
Las expectativas de Palantir superan con creces la realidad
Las acciones de Palantir no son baratas. Se cotizan a unas asombrosas 397 veces las ganancias pasadas y 138 veces las ganancias futuras.
Son niveles increíblemente altos, lo que hace que sea difícil justificar el precio de las acciones de Palantir con su crecimiento actual.
Algunos optimistas podrían señalar que Palantir siempre podría ampliar su margen de ganancias para reducir algunas de esas métricas basadas en ganancias. Sin embargo, la relación precio/ventas (P/S) de Palantir de 72, en comparación con otras empresas de software que no son rentables, sigue siendo increíblemente cara.
Algunas de las empresas de software más exitosas cotizan entre 20 y 30 veces sus ventas, lo que significa que Palantir está valorada en más del doble que esas empresas. Ahora bien, todo esto podría justificarse si Palantir estuviera aumentando sus ingresos increíblemente rápido, pero no es así.
Para ilustrarlo, veamos cuánto crecimiento se incluye en el precio durante un período de cinco años. Para darle a Palantir el mejor escenario posible, supongamos lo siguiente:
- El crecimiento de los ingresos de Palantir se mantiene en el 30% durante los próximos cinco años
- El margen de beneficio de Palantir se expande al 30%
- Se ignora la dilución de acciones debido a la compensación basada en acciones
Con eso en mente, después de un período de cinco años, Palantir tendrá ingresos de 9.82 mil millones de dólares y ganancias de 2.95 mil millones de dólares. Si bien eso es un aumento sólido con respecto a los 2.64 mil millones de dólares en ingresos y 477 millones de dólares en ganancias actuales, aún no justifica el precio de las acciones.
Palantir tendría una relación precio-beneficio (P/E) de 61 en esos niveles de ganancias. Por lo tanto, después de cinco años en los que el precio de las acciones no aumenta, Palantir seguiría siendo más cara que muchas grandes empresas tecnológicas.
Dos de esas tres suposiciones también son malas. Los analistas de Wall Street esperan un crecimiento de los ingresos del 25% en 2025, una cantidad bastante inferior al crecimiento sostenido del 30% utilizado anteriormente. Además, Palantir tiene altos niveles de dilución de accionistas, con un aumento del recuento de acciones del 3% año tras año.
No me sorprendería que Palantir alcance un margen de beneficio del 30%, pero esa es solo una de las suposiciones necesarias para que Palantir siga siendo cara después de un período de cinco años.
Si bien no sé si las acciones de Palantir caerán un 40% en 2025, no me sorprendería que hubiera cierta presión de venta una vez que se apague el entusiasmo por la inversión en inteligencia artificial. Las acciones de Palantir son demasiado caras para justificar su precio actual y, si tuviera alguna, vendería acciones ahora.
Palantir Tchnl-A cerraba la sesión del jueves al alza en los 81.22 dólares. La media móvil de 70 se mantiene debajo del precio, RSI al alza en los 62 puntos y las líneas del MACD encima del nivel de cero.