Ayer, en los mercados, vimos un verdadero pánico vendedor, señala José Luis Cava. La capitalización de Nvidia experimentó la mayor caída en un solo día de una empresa a lo largo de toda la historia bursátil de Estados Unidos, después de que una empresa china, DeepSeek, haya puesto a disposición del público general de una forma gratuita, un modelo de inteligencia artificial de código abierto con unas prestaciones similares a las de OpenAi, pero de una forma menos costosa. “Y esto es lo que sirvió de excusa para que se registrasen fuertes ventas en NVIDIA y en todo el sector de semiconductores y de computación”.
¿Está justificada esta reacción tan a la baja por esta noticia? El experto cuestiona la narrativa de Bloomberg. Según Bloomberg, DeepSeek es una empresa independiente china, algo que él no se cree. “En toda empresa china de cierto tamaño hay un representante del Partido Comunista, que informa directamente al gobierno chino. Además, esta empresa está en un sector crítico, que es el de la inteligencia artificial, donde tiene prominencia Estados Unidos. Y Donald Trump quiere asegurar ese dominio de Estados Unidos en inteligencia artificial. Por lo tanto, el control de los miembros del Partido Comunista chino en esta empresa tiene que ser muy fuerte”.
El analista tampoco cree que hayan conseguido llevar a cabo su objetivo de este modelo de inteligencia artificial con un coste muy reducido, de 5,5 millones de dólares. “Me llama la atención que en todo el mundo occidental que hay personas con el mismo talento que los ingenieros chinos, no hayan buscado una vía menos costosa. Es cierto que el CEO de Palantir dijo que ya estaban bajando los costes. Y a partir de esto, cuestionar el modelo de inversión de Nvidia o de todas las empresas de computación me parece exagerado”.
Cava califica de improbable también que hayan podido conseguir este modelo de inteligencia artificial utilizando 2.000 chip antiguos de Nvidia. “Al menos habrán utilizado 20.000, y no del modelo antiguo, sino de última generación. Lo que pasa es que no pueden decirlo, porque hay restricciones en Estados Unidos a la exportación de los chips de Nvidia a China. Y si dicen que han utilizado 20.000, 30.000 o 50.000, están reconociendo, implícitamente, que las restricciones de Estados Unidos no funcionan”. Por lo tanto, en su opinión, la inversión no ha bajado de 1.500 millones.
Fijándose en el gráfico de NVIDIA, señala que ha ido de la parte alta del canal a la parte baja, y se desencadenaron las ventas porque ayer perforó el soporte de la zona 130. “Ahí saltaron todos los stop, todo el mundo vendió y se fue a la recta directiva alcista. Con lo cual el canal alcista de medio y largo plazo continúa”.
La caída de ayer, señala Cava, representa aproximadamente el 0,618% de toda la subida previa. “Y esto, entre comillas, es normal”. A corto plazo, es normal que rebote, y sitúa la resistencia significativa en el 130. “Mientras la cotización de Nvidia se mantenga por debajo de 130, lo más normal es que se mueva lateralmente entre 130 y la recta directiva alcista. Si supera el 130 nos encontraríamos que todo lo que nos han contado es un cuento chino”.